Inwestowanie w złoto czy srebro?

Chociaż złoto i srebro, to oba metale szlachetne, które są dosyć mocno spopularyzowane, to różnią się od siebie znacząco. Złoto od wieków pełni rolę bezpiecznej przystani, srebro natomiast coraz częściej jest traktowane jako „złoto biednego człowieka” z większym potencjałem wzrostu, ale i wyższą zmiennością. W 2025 roku, gdy banki centralne kupują złoto w rekordowym tempie, a przemysł pochłania ponad połowę światowej podaży srebra, wielu inwestorów indywidualnych zadaje sobie pytanie: lepiej zainwestować w złoto czy w srebro? Poniżej znajdziesz rzetelne, oparte na faktach porównanie obu metali szlachetnych – bez emocji i bez sugerowania, co „musisz” zrobić.

Złoto i srebro – fundamentalne różnice

Oba metale szlachetne mają pewne zastosowania. Oba też różnią się diametralnie. Poniżej wskazujemy dlaczego. 

Złoto

• 90–95% popytu pochodzi z celów inwestycyjnych i jubilerskich oraz rezerw banków centralnych.
• Podaż prawie w całości z kopalń (recykling ma marginalne znaczenie).
• Niski współczynnik zmienności (ok. 12–15% rocznie).
• Uznawane za walutę ultima ratio – w skrajnych kryzysach akceptowane wszędzie.

Srebro

• Tylko ok. 45–50% popytu to inwestycje i jubilerstwo.
• Pozostałe 50–55% to przemysł: elektronika, fotowoltaika, medycyna, katalizatory samochodowe, 5G.
• Współczynnik zmienności 25–40% rocznie – prawie dwa razy wyższy niż złoto.
• Srebro jest jednocześnie metalem monetarnym i przemysłowym.

Cena i stosunek złota do srebra (gold/silver ratio)

W długim okresie historycznym stosunek ceny złota do srebra oscyluje wokół 50–60 : 1. W 2025 roku ratio wynosi średnio 85–92 : 1, co oznacza, że srebro jest historycznie tanie względem złota.

• W 1980 roku (szczyt bańki) ratio spadło do 15 : 1.
• W 2011 roku – do 31 : 1.
• W marcu 2020 – chwilowo wzrosło powyżej 120 : 1.

Gdy ratio jest wysoki (powyżej 80), srebro statystycznie ma większy potencjał wzrostu w kolejnym cyklu. To jednak tylko statystyka – nie gwarancja.

Który metal lepiej chroni kapitał w kryzysie?

I tutaj zaczyna się zabawa, bo odpowiedź brzmi – to zależy. 

Złoto

• W kryzysie 2008 roku cena złota spadła o 30% w ciągu kilku miesięcy, ale potem wzrosła o ponad 180% do 2011.
• W pandemii 2020 roku – krótkotrwały spadek, potem nowy rekord.
• W okresach deflacji i paniki finansowej złoto zachowuje się najlepiej.

Srebro

• W 2008 roku spadło o prawie 60% (znacznie więcej niż złoto).
• Potem wzrosło o ponad 440% do kwietnia 2011.
• W 2020 roku – spadek o 35%, potem wzrost o 150% w ciągu 6 miesięcy.

Wniosek: w pierwszym etapie kryzysu srebro zwykle spada mocniej niż złoto. W fazie ożywienia i inflacji – rośnie szybciej.

Płynność i łatwość transakcji

Złote sztabki i monety bulionowe są powszechnie rozpoznawane i uznawane na całym świecie. Sprzedaż 1-uncjowej monety Krugerrand lub 100 g sztabki zajmuje kilka minut u dowolnego większego dealera. Srebrne monety bulionowe (Maple Leaf, Philharmonic, American Eagle) również mają wysoką płynność, ale przy większych ilościach spread jest wyższy, a transport i przechowywanie droższe (srebro zajmuje 80 razy więcej miejsca niż złoto przy tej samej wartości). Obie kategorie produktów kupisz w Cashify Gold.

Przechowywanie i koszty ukryte

Za tę samą kwotę 100 tys. zł kupisz:

• ok. 6-7 uncji złota (ok. 320 g),
• ok. 900–950 uncji srebra (ok. 28–30 kg).

Srebro jest tańsze w zakupie, ale znacznie droższe w przechowywaniu i transporcie. W skarbcu prywatnym koszt przechowywania srebra jest 2–3 razy wyższy niż złota przy tej samej wartości.

Podatki w Polsce (stan na 2025)

• Złoto inwestycyjne (sztabki i monety o próbie min. 995/1000) – zwolnione z VAT.
• Srebro inwestycyjne (sztabki i monety o próbie min. 999) – obciążone 23% VAT.
• Przy sprzedaży srebra możesz odliczyć VAT zapłacony przy zakupie (jeśli posiadasz fakturę), ale wymaga to prowadzenia ewidencji.

Efekt: bariera wejścia w srebro fizyczne jest o 23–25% wyższa niż w złoto.

Potencjał wzrostu w 2025–2030

Ciężko jest przewidzieć cokolwiek, jednak istnieją pewne czynniki, które warto po prostu śledzić.

Czynniki wspierające srebro

• Boom na fotowoltaikę (do 2030 roku popyt przemysłowy na srebro może wzrosnąć o 50–85%).
• Rozwój 5G, elektroniki i pojazdów elektrycznych.
• Ograniczona podaż – większość kopalń srebra to produkty uboczne kopalń miedzi, ołowiu i cynku.

Czynniki wspierające złoto

• Rekordowe zakupy banków centralnych (w 2024 ponad 1000 ton, 2025 podobny poziom).
• Dedollaryzacja i rosnąca rola złota w rozliczeniach międzynarodowych.
• Brak substytutu w jubilerstwie i jako aktywo rezerwowe.

Kiedy wybrać złoto, a kiedy srebro?

Każdy podejmie decyzje sam i każda decyzja będzie prawdopodobnie dobra dla indywidualnego przypadku. 

Wybierz złoto, jeśli:

• priorytetem jest bezpieczeństwo i stabilność,
• budujesz portfel na 10–30 lat,
• chcesz aktywo przekazywane dzieciom,
• nie akceptujesz dużej zmienności,
• masz już fundusz awaryjny i zdywersyfikowany portfel.

Lepiej postawić na srebro, jeśli:

• akceptujesz większe ryzyko w zamian za potencjalnie wyższy zysk,
• wierzysz w długoterminowy boom technologiczny i zieloną transformację,
• chcesz skorzystać z historycznie wysokiego ratio złoto/srebro,
• masz już pozycję w złocie i szukasz dodatkowego składnika dywersyfikacji.

Złoto i srebro razem – najczęstsze podejście doświadczonych inwestorów

Większość profesjonalnych inwestorów w metale szlachetne nie wybiera „albo-albo”. Typowa alokacja:

• 70–90% wartości w złocie (rdzeń, zabezpieczenie),
• 10–30% w srebrze (satelita, potencjał wzrostu).

Taka proporcja łączy stabilność złota z większym upside’em srebra przy ograniczonej zmienności całego pakietu.

Złoto czy srebro – które wybrać?

Podsumowując, decyzja o inwestowaniu w złoto i srebro zależy od wielu czynników, które wpływają na opłacalność i bezpieczeństwo lokowania kapitału. Zarówno złoto, jak i srebro to popularne inwestycje w metale szlachetne, jednak każde z nich ma inną specyfikę i inne ryzyka. Warto ocenić, czy ulokować pieniądze – w złoto, czy może lepiej zainwestować w srebro, biorąc pod uwagę charakter rynku, płynność i długoterminowy potencjał.

Dlaczego warto inwestować w złoto?

Inwestycji w złoto sprzyja fakt, że złoto to metal stabilny, rozpoznawane i uznawane na całym świecie, a złoto od wieków pełni rolę ochrony kapitału. Złota klasę aktywów wzmacnia powszechne przekonanie, że jest ono uważane jest za bezpieczną przystań zapewniającą wysoki poziom bezpieczeństwa i stabilności. Na dodatek fizyczne złoto w formie złotych sztabek i monet, monet i sztabek czy sztabki i monety bulionowe jest z reguły zwolnione z podatku VAT, co czyni je bardziej opłacalnym w zakupie. Rosnący popytu na złoto sprawia, że cena złota rośnie, a jego notowania są często odporne na dekoniunktury na rynku metali, takich jak platyny i palladu. Nic więc dziwnego, że wielu inwestorów decyduje się wybrać złoto, szczególnie gdy chcą ograniczyć ryzyko inwestycji w złoto i zachować wartość oszczędności na lata.

Srebro – tańsze, ale bardziej ryzykowne

Jeśli rozważasz, czy złoto czy w srebro, musisz wiedzieć, że srebro charakteryzuje się znacznie większą zmiennością. Co więcej z zakupem wiąże się większe ryzyko, a dodatkowo srebro jest obarczone podatkiem VAT, ponieważ nie jest zwolnione z podatku VAT tak jak złoto. To sprawia, że inwestor nie od razu zaczyna od ceny rynkowej, a odpuścić musi koszt podatku od towarów i usług. Kolejnym wyzwaniem jest kwestia przechowywania i transportu, bo w przypadku srebra – przy tej samej wartości – konieczne jest kupienie dużo większej ilości fizycznego kruszcu. Srebra inwestycyjnego kupuje się więc znacznie więcej niż złota, co nie zawsze jest łatwe do przechowywania. Z drugiej strony lepiej postawić na srebro, jeśli oczekuje się dynamicznych wzrostów przy niższym progu wejścia.

Co wziąć pod uwagę przed decyzją?

Porównując złotem a srebrem, należy wziąć pod uwagę m.in. zmienność cen, koszty podatkowe, płynność na rynku oraz cele inwestora. Dla wielu bardziej konserwatywnych nabywców lepiej wybrać złoto, zwłaszcza gdy decydują się na zakup aktywa odpornego na inflację i kryzysy. Jednak srebro może być atrakcyjne dla tych, którzy liczą na wyższe zwroty i są gotowi zaakceptować większe wahania rynku. Przy rozważaniu, czy lepiej inwestować w złoto czy srebro, warto również zwrócić uwagę na oferty sprawdzonych sprzedawców, takich jak Cashify Gold, które zapewniają dostęp do certyfikowanych monet inwestycyjnych oraz profesjonalnej sprzedaży metali szlachetnych.

Podsumowanie

Choć złoto i srebra dla inwestorów różnią się charakterystyką, oba aktywa mogą wzajemnie się uzupełniać. To, w co zainwestujesz tę samą kwotę, zależy od Twojej strategii oraz odporności na zmienność cen. Złoto będzie idealnym wyborem, jeśli priorytetem są stabilność i ochrona kapitału. Srebro może natomiast zaoferować wyższy potencjalny zwrot, choć ryzyko walutowe wynika z jego dużej zmienności. Ostatecznie, musisz jednak pamiętać, że każda decyzja inwestycyjna wymaga analizy rynku, określenia celów i wiedzy o tym, jak funkcjonuje rynek metali szlachetnych. Zanim podejmiesz decyzję, oceń, czy warto inwestować w złoto, czy może lepiej na początek lepiej zainwestować w srebro – tak, aby Twoje decyzje inwestycyjne były świadome i dopasowane do Twoich oczekiwań.